在线配资门户 社保基金加码A股 加仓行业或被关注

发布日期：2024-08-07 08:38    点击次数：136

　　本周对于A股消息面上的重磅利好，就是财政部发布的关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》）意见的函。《管理办法》明确社保基金投资股票类、股权类资产最大比例分别可达40%和30%，进一步提高了全国社保基金投资灵活度在线配资门户，有利于持续支持资本市场发展。

　　有分析指出，社保基金比较特殊，既属于典型的“国字号”投资主体，又有肩负社会保障的职责，因此对于投资标的的安全性和收益率都有一定的要求，而此前社保基金就曾表示坚定做多中国资产，这似乎也说明目前A股的安全边际比较高。有市场分析指出，此次财政部发声，让社保基金有望进一步加码A股，考虑到目前指数在3000点附近徘徊，投资者应重点关注社保基金曾经重仓和最近加仓的品种，有望获得其它主流资金的协助。从三季报社保基金动向来看，家用电器、食品饮料、通信设备等行业被加仓，投资者可适当关注。

　　家用电器：

　　板块安全边际较高

　　受益于地产竣工改善、疫情压制的需求释放和出口增长，板块营收增速同比转正。前三季度家电行业营业收入同比增长6%，归母净利润同比增长12.01%。同时，随着家电企业产品结构优化，以及原材料压力缓解叠加海运价格延续下降，板块盈利能力改善，前三季度板块毛利率为25.42%，同比提升1.94%。中国银河证券分析师杨策指出，随着地产端筑底改善和促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加节庆促销，助力家电消费活力释放。海外库存逐渐去化、人民币兑美元汇率走低、海运费持续回落等利好因素共振，出口改善态势有望延续。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。

　　光大证券分析师洪吉然指出，从基本面角度来看，白色家电一季度业绩明显回升，二季度在热夏催化下景气度延续，下半年“海外需求企稳+企业渠道库存水位较低”，白电全年业绩释放确定性强。此外，大厨电基本面反转仍需等待行业景气复苏，预计四季度“低基数+前期需求回补”，业绩增速环比向上。生活类、厨房类小家电“双十一”表现整体平淡，预计四季度业绩整体较为平稳。

　　个股选择方面，洪吉然建议投资者关注基本面稳定以及配置价值高的大家电龙头，推荐格力电器、美的集团、海尔智家、老板电器；可选消费品有望经历疫后复苏，厨房小家电板块的配置价值提升，推荐苏泊尔、小熊电器；新兴家电中具备长期增长确定性的清洁品类，推荐科沃斯、石头科技；海信系公司股权激励充分，业绩兑现度高，建议关注海信视像、海信家电。

　　潜力股精选

　　美的集团(000333) 持续全球化布局

　　海尔智家(600690) 盈利能力持续改善

　　老板电器(002508) 龙头地位稳固

　　小熊电器(002959) 品牌战略清晰

　　食品饮料：

　　消费需求持续改善

　　今年以来的食品饮料板块回调已经较为充分地反映了市场对复苏力度较弱的预期，行业目前估值低于近五年均值水平。考虑到食品饮料作为顺周期行业，与宏观经济密切相关。近期在政策催化下，期待后续基本面的边际改善。国金证券分析师刘宸倩指出，行业处于温和复苏阶段，需求于波动中改善。龙头企业仍有经营韧劲，不断修炼内功，补齐渠道短板，强化品牌优势及大单品运作能力。我们依旧看好龙头业绩确定性及细分行业渗透率提升、个股成本改善带来的业绩弹性。

　　对于业内关注度较高的白酒行业，刘宸倩指出，我们中性预期会以较平稳的态势持续恢复，送礼、自饮需求稳健，宴席常规升级下无需过于悲观，商务需求赋予高弹性。整体建议重视酒企禀赋或态势的延续性，产品力、品牌力是先发优势，而渠道精耕细作则是追赶利器，香型多元化、酒企渠道集中化的趋势仍会演绎。目前多数酒企2024年估值仅15—20倍，板块安全垫充足，看好配置价值。优选稳健型龙头茅五泸、赛道龙头汾酒等，布局强区域禀赋标的徽酒、苏酒、关注弹性、赔率较高的次高端等标的。

　　对于大众品板块而言，疫情管控放开后，今年需求延续弱复苏态势。东莞证券分析师魏红梅指出，由于各子板块的影响因素不同，修复节奏亦存在差异。目前餐厅、夜场、酒吧等消费场景已全面恢复，随着消费力稳步回暖，预计在餐饮端布局较多的公司或具备更大的增长弹性。后续可持续关注成本、需求等边际改善机会，把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的海天味业、千禾味业、伊利股份等。

　　潜力股精选

　　五粮液(000858) 改革潜力被看好

　　泸州老窖(000568) 未来发展可期

　　海天味业(603288) 营收增速转正

　　伊利股份(600887) 具有安全边际

　　通信设备：

　　关注算力+光通信

　　在通信设备众多细分领域中，服务器需求持续增长，以及光通信网络建设升级带动相关产业景气度走高被业内普遍看好。

　　随着AI大模型的训练和应用将带动算力需求的急速提升。AI服务器作为承载和支持人工智能应用设计的关键设备，其需求将受到算力需求的拉动而大幅增长。安信证券分析师张真桢指出，IDC预计2023年市场规模将达248亿美元，同比增长27%。根据TrendForce预估，2023年全球AI服务器出货量将接近120万台，同比增长38.4%。到2025年将增长至近190万台，2022—2025年复合增长率达41.2%。此外，通用服务器价格一般为几千美金/台，而主流AI服务器价格多在10—15万美金/台，单价提升近20倍。量价齐升将带动AI服务器行业蓬勃发展。建议关注服务器相关标的紫光股份、中兴通讯、工业富联、中科曙光、浪潮信息、共进股份、烽火通信等。

　　在光通信网络建设加速中，光模块产业快速发展。同时，随着AIGC发展趋势明朗，高算力需求催化更高速率的800G、1.6T光模块需求。有行业人士指出，800G光模块作为AI算力底座，需求持续超预期，核心龙头厂商业绩预期有望不断提升。未来云计算中心以太网800G升级需求逐步开启，叠加海外推理端800G需求逐步爆发，800G产品周期高增长有望保持；AI加速推动1.6T周期来临助力中长期成长，1.6T或于明年开始小批量生产，推动光模块更新换代。兴业证券分析师王楠建议投资者持续关注产业链相关标的，中际旭创、天孚通信、新易盛、鼎通科技、兆龙互连、中瓷电子等。

　　潜力股精选

　　紫光股份(000938) 助力数字化转型

　　中兴通讯(000063) 服务器市占率提升

　　中际旭创(300308) 单季业绩创历史新高

　　天孚通信(300394) 业绩环比加速增长在线配资门户